罗仕证券维持网易买入评级 目标价60美元

网易科技讯 11月9日消息，罗仕证券今日发布网易投资报告，并维持网易股票（NASDAQ:NTES）买入评级，目标价为60美元。报告主要内容如下：

业绩总述

网易将在11月16日闭市后发布2011年第三季度财报。我们预计，得益于魔兽世界大灾变游戏与多个ex-pack新游戏包的推出，网易第三季度营收将超出罗仕证券与华尔街的预期，在线广告营收也将超出预期。我们认为，这将会使网易每股收益增长5至7个百分点。因而，我们维持网易“买入”评级，买入目标价为60美元。

业绩分析

网易本年度第三季度营收预计为2.927亿美元（环比增长9.1%），较舆论预计高出1500万美元。得益于Legacy游戏、魔兽世界大灾变游戏及包括Ghost与Genesis等其它新游戏的游戏包推出，目前可预计，网易在线游戏营收为2.608亿美元（环比增长8.7%）。我们预计，在魔兽世界大灾变推出后，魔兽世界营收同比增长了15%。同时，我们认为，网易在线广告营收将超出我们预计的2730万美元（环比增长15%），而在同一份预计报告中，新浪与搜狐得到好评，预计新浪在线广告营收同比增长25%，搜狐品牌广告营收同比增长30%。预计网易营业利润率为42.3%（环比下跌310个基点），按照非美国通用会计准则（GAAP）计算每股收益为0.87美元，而舆论预计每股收益为0.86美元。我们认为，由于营收超出预期，第三季度每股收益增长了5至7个百分点，运营成本也较预期低。