高速上市公司“伸脚”房地产 业内：不是好选择

　　双节期间高速公路免收通行费刺痛了高速上市公司的神经，纷纷谋求“多元化”发展，而近一半A股上市高速公司“伸脚”房地产业。不过业内人士认为，目前房地产行业已经告别暴利时代，此时插足地产恐怕并不划算。

　　节假日免收费“刺痛”路桥公司

　　刚刚过去的“史上最长假期”，在石家庄工作的承德人李先生表示很高兴，因为今年是回家过节最畅快的一年：高速公路免收通行费了。家里4口人开一辆车回一趟老家，来回省下500多元的通行费，只需花上500多元的油钱就够了，比坐火车回去还省钱。

　　交通运输部10月9日统计数据显示，8天长假，我国收费公路7座及以下小客车交通流量为1.89亿辆次，占总交通流量79.1%，比去年同期增长54.6%，全国免收小客车通行费共计65.4亿元。

　　对老百姓来说免费通行是大实惠，不过对于路桥公司来说，免掉的通行费却是一大笔损失。有高速上市公司预计，由于全年免费通行节假日有近20多天，预计此政策全年将对其造成2.5%至3%的通行费收入损失。

　　高速上市公司“伸脚”房地产

　　国庆长假期间，多个省份迅速执行了高速公路免费通行政策。未来高速节假日免费通行有望成为常态，这使得一些高速上市公司开始谋求多元化发展。

　　目前A股市场已有19家高速公路上市公司。据机构不完全统计，目前有山东高速、中原高速、海南高速、现代投资、五洲交通、龙江交通、宁沪高速等近10家上市公司旗下涉及了房地产或酒店等业务。

　　其中，山东高速2011年3家子公司斥资13.17亿元拿下济南7块土地。今年8月，山东高速发布公告称，拟向全资子公司增资28亿元，收购青岛绿城华景置业有限公司60%的股权，参与投资青岛深蓝广场项目。

　　海南高速则将房地产开发、酒店旅游服务与高速公路一道视作“三大主业”。资料显示，目前海南高速在海口、三亚、琼海等地均布有房地产项目。

　　业内人士：目前插足地产不是好选择

　　据统计，今年上半年，19家高速公路上市公司实现主营业务收入206.67亿元，净利润62.45亿元，同比增长3.52%。业内专家表示，相比高速上市公司超过60%的毛利润水平，房地产行业最近的赚钱能力已经下降，“插足房地产并不是最好的选择。”

　　事实上，“招保万金”四大标杆房企半年报显示，由于地产商“以价换量”，地产行业已告别暴利时代。“招保万金”上半年营业收入总额超过674亿元，同比增长近40%；但净利润只比去年同期增长不足2亿元，达到79.12亿元，增幅只有2%。

　　Wind统计显示，今年上半年，已公布中报的78家上市房企净利润约200亿元，同比增长近6%。分析称消化库存仍然是开发商重要工作，在持续的调控政策背景下，开发商利润还将进一步下降。

　　一位券商分析人士告诉记者，根据部分机构研报显示，节假日免费政策落实后，收费公路年收费规模可能只是微减2%-3.5%，这意味着负面影响完全可控。“我认为这些高速公路上市公司涉足房地产并不是最好的选择，还不如投资同样赚钱的白酒行业呢。”

　　中国地产业进入“资本为王”阶段

　　对于未来地产企业的发展趋势，上海易居房地产研究院副院长杨红旭则分析得更为具体，他表示，在本轮市场调整的过程中，开发企业加速分化。一方面，强者恒强，巨头之争趋于激烈。2012年前三季度，销售金额全国前十企业市场份额达到14.06%，较2011年前三季度的12.58%增加了1.48个百分点。另一方面，中小企业举步维艰，预计越来越多的房企将退出这个行业。全国地产开发企业数量逐渐减少将是大势所趋。杨红旭认为，中国房地产开发行业，正在步入真正的“资本为王”的时代。或许多年后，中国房地产业可以像美国那样，划入“金融业”了。而资本为王的时代，只能大型开发商和金融机构，共同主导的时代，中小房企玩不转。 (记者袁伟华)